Cathie Wood警告美國最大風險非通脹、而是通縮 未及時採用AI企業迎生存危機
發佈時間：10:58 2026-08-10 HKT
方舟投資（ARK Invest）創辦人、有「女股神」之稱的Cathie Wood表示，美國表面上的就業疲軟掩蓋了深層的經濟結構性變化。她認為，AI及新科技加速普及，有望提高美國生產力，當前美國經濟面臨的最大風險並非通脹、而是通縮。
聯邦赤字佔GDP或降至5%
美國聯邦財政赤字目前相當於國內生產總值（GDP）的5.6%，Cathie Wood認為，相關水平與列根經濟學推行初期的1980年代相似。她又估計，若生產力及科技採用速度繼續按ARK預期加快，聯邦赤字佔GDP比率今年底可能降至接近5%。
Cathie Wood指出，近期多項美國通脹數據均低於預期。6月CPI按月下跌0.4%、PPI下降0.3%，核心個人消費開支（PCE）物價指數則僅上升0.1%。她認為，未來更值得關注的並非通脹、而是通縮，因為AI推理成本的斷崖式下降正在為經濟注入強大的通縮力量，未有及時採用AI及生產力工具的企業將面臨嚴峻生存危機。
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料AI投資泡沫憂慮被誇大
此外，全球科技企業資本開支已突破過去30年的波動區間，市場因而憂慮AI投資可能形成泡沫。不過，Cathie Wood認為相關憂慮被誇大，目前只是科技革命的最早階段，前方仍有很長的路要走。
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美元走勢亦是ARK的關注重點。該公司結合預測市場Kalshi所得出的預測顯示，美元指數今年可能升至102.6。對於市場一直認為外國政府正在減持美國國債，Cathie Wood指日本近期干預日圓時，是出售歐元買入日圓，而非出售美元或美國國債，認為這反映美元資產地位未必如市場所說般受到明顯削弱。
油價下跌或加劇通縮效應
能源方面，ARK認為全球石油市場正形成供應過剩。阿聯酋今年5月退出石油輸出國組織（OPEC）後，原油產量已升至歷史新高。Cathie Wood預計油價仍有顯著下跌空間，為全球大部分經濟體帶來通縮效應。
加密資產方面，她表示比特幣相對黃金的表現正逐步企穩，隨著商業模式向「智能體商業」（agentic commerce）轉型，相信比特幣和穩定幣很可能成為最大的兩個受惠者。
