汇控次季税前多赚60%胜预期
发布时间：03:00 2026-08-05 HKT
汇丰控股（005）第二季在收入增长理想及拨备无大变化下，除税前利润按年急升60.4%至101.46亿美元，为2024年首季后新高水平，且再度突破100亿美元，并带动上半年税前利润按年上升23.5%至195.22亿美元（1522.72亿港元），维次派第2次股息每股10美仙。虽然汇控业绩胜预期，但宣布重启股份回购规模仅10亿美元，少过预期，令汇控股价出现回吐。集团行政总裁艾桥智（Georges Elhedery）重申，向股东分派首选仍是派息，派息比率则维持在50%。
汇控昨日中午公布业绩后，香港股价最多曾跌2.5%，收报166.5元，全日跌1%；伦敦股价则最低跌2.2%至1562.8便士，折合164.77港元，截至晚上近7时报1568.6便士，跌1.8%。
第2次股息维持10美仙
随着汇控因私有化恒生银行而暂停回购股份3季后，汇控一如所料恢复回购。该集团昨在季绩公布中指出，有意启动最多10亿美元的股份回购，预计将于第三季业绩公布前完成。
对于回购规模较预期少，集团财务总监郭珮瑛（Pam Kaur）表示，第2季汇控的贷款增长达200亿美元，是过往季度的两倍，以致可用于回购的剩余资本低于预期。艾桥智重申，向股东分派方面，首先是预留资本用作派息，以及作业务增长之用，余下资本才用来回购股份，而集团仍维持50%派息比率指引不变。
有分析员引述汇控解释回购规模低于预期原因，除了贷款增长强劲、「借出去好过回购」之外，亦因现时集团已有利可图，毋须再靠回购来谷大每股盈利，而且当估值如此贵之下，大额回购也不合常理。
艾桥智：向股东分派首选派息
汇控第2季收入表现胜预期，按年升16.1%至达191.18亿美元，其中受惠银行业务净利息收益增加8.7%至116.43亿美元。上半年收入按年升10.6%至377.42亿美元。
汇控将今年银行业务净利息收入指引由原来预计约460亿美元上调至最少达到460亿美元。此项调整似乎偏向保守，郭珮瑛坦言为此预留了缓冲，以应对可能的下行情况，包括利率及汇率的波动。
上季预期信贷损失为10.52亿美元，按年大致持平；上半年预期信贷损失为23.53亿美元，按年升21.2%。郭珮瑛透露，第2季拨备情况较为正常，没受特殊项目拨备影响，除了环球中小市场层面，第三阶段违约率略有上升，此为宏观环境变化所致，与香港商业房地产无关，实际上第2季香港商业房地产相关拨备仅约2亿美元，并无出现新减值。目前来看，尽管中东局势持续波动，汇控在所有市场仍展现韧性，故对今后季度的预期信贷损失水平感安心，全年信贷成本指引维持约45个基点。
此外，汇控指如业务表现持续强劲，或考虑发放额外与表现挂钩酬劳，因而使今年目标基准成本增长微升。
香港股票分析师协会理事温杰认为，汇控业绩虽胜预期，但回购规模令人有点失望。鉴于汇控估值不便宜，料短期于170元附近或有阻力。
